Contexto rápido: Netflix quiere comprar a Warner Bros y Paramount Sundance entro a contraofertar

En menos de una semana, el negocio de Warner Bros Discovery se convirtió en el premio mayor de una batalla entre gigantes del entretenimiento.

El 5 de diciembre de 2025, Netflix anunció un acuerdo para adquirir los estudios y la división de streaming de Warner Bros Discovery, incluyendo Warner Bros, HBO, DC y la operación de Max, en un deal valorado en unos 82,7 mil millones de dólares de valor empresa, con 72 mil millones en valor de capital.

El 8 de diciembre de 2025, Paramount Skydance respondió con una oferta hostil en efectivo por 108,4 mil millones de dólares para comprar toda Warner Bros Discovery, incluyendo también las cadenas lineales como CNN y Discovery.

Hoy, mientras estás leyendo esto, no hay ganador definitivo. Netflix tiene un acuerdo con el board de Warner, pero Paramount Skydance está yendo directamente a los accionistas con más dinero sobre la mesa, y ambos deals enfrentarán una revisión intensa por parte de reguladores en Estados Unidos.

En medio del ruido financiero, la gran pregunta para quienes vivimos del licensing es sencilla:

¿Qué significa esta batalla por Warner para las licencias de merchandising, consumer products y experiencias de marca?

 

Warner Bros: el valor oculto está en las licencias

Warner Bros Discovery no solo es un estudio y un streamer. A través de Warner Bros Discovery Global Experiences y Global Consumer Products, la compañía gestiona un negocio global de:

Consumer products

Theme parks y atracciones licenciadas

Publicaciones, recreación y hospitalidad

Todo ello alrededor de IP como DC, Harry Potter / Wizarding World, Looney Tunes, Scooby-Doo, Friends, Game of Thrones, entre muchas otras.

En su reporte anual de 2024, Warner deja claro que en el segmento Studios, además de producción de cine y series, se registra la licencia de consumer products y themed experiences junto con otras formas de explotación de contenido.

Traducido al idioma LicensingMX:

> El paquete que hoy se disputan Netflix y Paramount Skydance incluye, de facto, el control sobre los programas globales de licencias de merchandising y experiencias de todas esas franquicias.

Qué ofrece cada pretendiente sobre la mesa

Netflix: el streamer que quiere ser mega-estudio

El acuerdo de Netflix con Warner Bros Discovery está estructurado así:

Netflix compra los estudios y la división de streaming (Warner Bros, HBO, DC Studios, Max).

Los canales lineales (CNN, Discovery Channel, TNT, etc.) se separan en una nueva empresa llamada provisionalmente Discovery Global.

Cada accionista de WBD recibe efectivo más acciones de Netflix.

En consumer products esto implica:

1. Netflix heredaría el brazo de licencias de Warner

Incluyendo WBD Global Experiences y Global Consumer Products, con toda su estructura, contratos vigentes y estrategias a varios años.

2. Se fusionaría con el equipo de Consumer Products & Live Experiences de Netflix, que ya maneja programas globales para Stranger Things, Bridgerton, Squid Game, One Piece y otras franquicias nativas de streaming.

Resultado probable: un mega-licenciante híbrido que combina IP histórica de estudio con IP nacida en streaming, respaldado por montañas de datos de audiencia.

Paramount Skydance: la “major” tradicional reforzada

Paramount Skydance se formó en 2025 al fusionar Skydance Media con Paramount Global, creando una compañía con catálogo histórico (Paramount Pictures, CBS, MTV, Nickelodeon) y orientación fuerte a franquicias.

Su oferta hostil por Warner es:

All-cash, 30 dólares por acción, lo que valora WBD en unos 108,4 mil millones de dólares.

Incluye la compañía completa, no solo el estudio o el streaming.

En licensing, Paramount ya opera un brazo sólido de Paramount Consumer Products & Experiences, con franquicias como PAW Patrol, SpongeBob, TMNT, Rugrats y una creciente red de experiencias de marca (hoteles Nickelodeon, lands y atracciones).

Si ganan el pulso por Warner, se convertirían en una especie de “Disney alternativo” con un músculo enorme en kids & family más el stack completo de IP de Warner.

Impacto en licencias de merchandising: qué cambia y qué no

Lo que no cambia mañana

Los contratos de licensing vigentes (juguete, textil, hogar, F&B, retail, parques) no se cancelan automáticamente por un cambio de control.

Legalmente, el nuevo dueño de Warner toma el lugar del actual en los contratos, salvo cláusulas específicas que digan lo contrario.

Los productos que ya están en mercado o en desarrollo pueden seguir su curso normal dentro de las fechas de vigencia, aprobación y salida a retail.

Mensaje importante para licenciatarios:

> Hoy, 13 de diciembre de 2025, no hay motivo para frenar producción ni lanzamientos solo por el ruido de M&A. El verdadero impacto llegará en las renovaciones y nuevos deals a partir de 2026–2027.

Lo que sí puede cambiar a medio plazo

1. Quién te da la licencia y con qué filosofía

Si gana Netflix, tratarás con un licenciante que piensa primero en datos de streaming, retención de suscriptores y engagement en pantalla, y luego en producto físico.

Si gana Paramount Skydance, tratarás con una major clásica que conoce muy bien el negocio de TV lineal, cable y kids, y que está rearmando todo su ecosistema alrededor de franquicias.

Esto se puede traducir en diferencias en:

Velocidad de aprobaciones

Grado de tolerancia al riesgo creativo

Forma de medir el éxito (sell out, visibilidad en retail vs sinergia con estrenos y suscriptores)

2. Estructura de territorios y categorías

En ambos escenarios es muy probable que veamos:

Más concentración de categorías en master licensees globales o regionales, sobre todo para DC, Wizarding World y las IP más grandes.

Menos programas hiper-fragmentados por país, salvo casos muy específicos donde tenga sentido por regulaciones o cultura local.

Más presión para demostrar capacidades 360 (retail, digital, social, experiencias) y no solo manufactura.

3. Prioridades de portafolio

Cada comprador llegará con su propia lista de “joyas de la corona”:

Netflix tendería a priorizar IP que funciona fuerte en streaming global y que genera conversación digital.

Paramount podría encontrar sinergias especiales entre Nickelodeon + DC + Wizarding World en preschool, kids y teens, con ecosistema muy centrado en familia.

Eso podría influir en qué propiedades reciben más marketing, más ventanas de producto y más soporte en ferias de licensing.

Parques temáticos y experiencias: efecto dominó

El área de themed entertainment de Warner ya venía operando en modo multiplataforma:

Wizarding World of Harry Potter licenciado a Universal en Orlando, Hollywood, Japón y Beijing.

Personajes de DC y Looney Tunes licenciados a Six Flags y a otros operadores en distintos mercados.

Lo que está sobre la mesa ahora no es tanto “cerrar” esos acuerdos, sino quién va a negociar las siguientes generaciones de lands, hoteles, tours y experiencias inmersivas:

Con Netflix al mando, es razonable esperar intentos de integrar también franquicias originales de Netflix en nuevos lands y experiencias, en colaboración con los operadores actuales.

Con Paramount Skydance, se abriría la opción de ecosistemas gigantes que mezclen Nickelodeon, Paramount Animation y Warner en parques propios o licenciados.

Para los players de parques y LBE, la palabra clave es renegociación creativa, no pánico.

Qué pueden hacer desde hoy los licenciatarios y retailers

1. Mapear tu exposición a IP Warner

Lista de contratos vigentes (franquicia, territorio, categoría).

Fechas de expiración, royalties, mínimos garantizados, cláusulas de cambio de control.

Porcentaje del negocio que depende directamente de IP de Warner.

2. Preparar dos discursos de renovación

Si gana Netflix: hablar en términos de datos, engagement de audiencia, sinergia digital, activaciones en streaming y redes.

Si gana Paramount Skydance: enfatizar experiencia en kids & family, capacidad de manejar universos transgeneracionales y ejecución en retail físico.

3. Fortalecer tu portafolio

No se trata de abandonar Warner, sino de equilibrar: sumar IP propias, locales o de otros estudios que te den poder de negociación si se endurecen las condiciones de acceso a las grandes franquicias.

4. Seguir el tema de cerca, pero con calma

Los procesos antitrust pueden alargarse y obligar a modificar los deals iniciales. Algunos expertos no descartan que la administración de Estados Unidos bloquee o condicione fuertemente cualquier venta de Warner por motivos de concentración y competencia.

Tu trabajo, mientras tanto, es no improvisar: tener tus números claros y tus escenarios listos para el momento en que empiecen las primeras rondas de renovación bajo nuevo dueño.

Conclusión: un nuevo mapa del poder en licensing

Más allá de quién gane la batalla por Warner, hay algo que ya es evidente:

> La IP de Warner (DC, Harry Potter, Looney Tunes, HBO IP) ya no es solo “otro catálogo fuerte”.

Es el centro de una pelea que definirá quién controla una porción enorme del negocio global de licensing y merchandising de entretenimiento.

En el escenario Netflix o en el escenario Paramount Skydance, veremos:

Más concentración de poder de negociación en pocas manos.

Más integración entre contenido, datos y producto físico.

Más presión para que licenciatarios y retailers se profesionalicen en activación 360, y menos espacio para apuestas improvisadas.

En LicensingMX seguiremos desmenuzando este tema para ayudarte a leer las señales antes de que lleguen los correos de “queremos hablar de tu contrato”.

 

FAQ 1: ¿La compra de Warner por Netflix o Paramount cancela mis licencias actuales de merchandising?

En principio no. Los contratos de licensing vigentes suelen seguir en fuerza, aunque cambie el dueño de la compañía. El nuevo propietario asume la posición de licenciante, salvo que tu contrato tenga cláusulas muy específicas que indiquen lo contrario. El impacto real se verá en las renovaciones y nuevos acuerdos.

 

FAQ 2: ¿Quién controlará las licencias de DC y Harry Potter si gana Netflix?

Si se completa el acuerdo anunciado, Netflix pasaría a controlar el negocio de estudios y streaming de Warner, que incluye las divisiones de consumer products y themed experiences. Eso significa que las licencias de DC, Wizarding World y otras IP de Warner quedarían bajo la órbita de un “Warner dentro de Netflix”.

 

FAQ 3: ¿Qué cambia si en lugar de Netflix gana Paramount Skydance?

Paramount Skydance sumaría la IP de Warner a su ya fuerte portafolio (Nickelodeon, PAW Patrol, TMNT, SpongeBob). El nuevo grupo tendría un peso enorme en kids & family, con capacidad de lanzar programas globales de producto y experiencias que combinen marcas de ambas casas. En la práctica, negociarías con una major tradicional muy reforzada.

 

FAQ 4: ¿Debo frenar nuevos desarrollos de producto con IP de Warner por la incertidumbre?

En general no. Mientras tu licencia esté vigente y cuentes con aprobaciones, puedes seguir adelante. Lo que sí conviene es documentar muy bien desempeño, sell out y planes futuros, para llegar a las renovaciones con argumentos sólidos frente al nuevo dueño.

 

FAQ 5: ¿Qué recomendaciones hay para licenciatarios pequeños o medianos?

Mapea tu dependencia de IP de Warner, fortalece tu portafolio con otras propiedades, prepara escenarios de renovación distintos según si gana Netflix o Paramount, y refuerza tu propuesta de valor como socio: creatividad, ejecución en retail, capacidad digital y de experiencias. Eso es lo que te hará relevante ante cualquier nuevo dueño.

 

Si aún no sabes cómo comprar una licencia, te invitamos a leer el siguiente contenido:

Cómo Comprar Licencias de Personajes en 2025: Guía Esencial Paso a Paso